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    金融學院兩位青年教師的論文在金融類三大頂刊發表或接受

    發布日期:2021-09-14    來源:金融學院     點擊數:

    金融學院張欣然和杜渙程兩位青年教師的3篇合作論文分別在國際三大金融頂級期刊Journal of Finance、Review of Financial Studies和Journal of Financial Economics發表或接受。

    張欣然與新加坡管理大學Ekkehart Boehmer教授、哥倫比亞大學Charles M. Jones教授和清華大學張曉燕教授共同撰寫的論文《追蹤散戶投資者》(Tracking Retail Investor Activity)在國際頂級金融學術期刊《金融雜志》(Journal of Finance)正式發表。該文研究了散戶投資者行為,提出了一種從交易數據中識別散戶投資者的新算法,并發現發達國家的散戶投資者具有一定的選股能力,能夠正確預期股票的走勢;且散戶的預測能力能被訂單流的持續性部分解釋,剩下的預測能力顯示了散戶投資者可能擁有公司層面的與股價相關的信息。

    張欣然與清華大學張曉燕教授、Ekkehart Boehmer、新加坡國立大學Zsuzsa R. Huszár教授和上海財經大學Yanchu Wang教授共同撰寫的論文《做空能預測股票收益率嗎?全球視角的研究》(Can Shorts Predict Returns? A Global Perspective)被國際頂級金融期刊《金融研究評論》(Review of Financial Studies)正式接收。該文研究了全球38個國家和地區股市的做空活動,發現做空指標對股票收益率有很強的預測能力,這種預測能力對于有做空限制的市場和流動性低、做空成本高、價格效率低的股票更強。

    杜渙程與香港中文大學(深圳)的張勁帆教授、倫敦政治經濟學院的樓棟教授和Christopher Polk教授合作的論文《微波成浪:貿易網絡,經濟活動以及資產定價》(Ripples into waves: trade networks, economic activity, and asset prices)被國際頂級金融期刊《金融經濟學雜志》(Journal of Financial Economics)接受。該文通過主權信用違約互換價格變化和國際貿易網絡研究了經濟沖擊在國家間的傳播機制。文章對日本2011年的海嘯事件和中國2020年新冠肺炎爆發武漢封城事件兩個自然實驗深入研究,發現國際貿易網絡是經濟沖擊傳播擴散的重要途徑。通過主權信用違約互換價格的觀察發現,經濟沖擊在貿易網絡上不僅具有直接傳播性,還具有顯著的間接傳播性。

    張欣然和杜渙程是金融學院2021年引進的新教師。張欣然畢業于清華大學五道口金融學院,經濟學博士,研究領域是實證資產定價、國際金融市場和行為金融。杜渙程畢業于American University,經濟學博士,研究領域是金融市場資產定價、行為金融和國際金融。他曾在Princeton University任職博士后研究員,國際貨幣基金組織研究部發展宏觀經濟處任研究員。

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